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26家自主零部件企業(yè)三季度財(cái)報(bào):盈利企業(yè)存隱憂,動(dòng)力電池上層樓

發(fā)布時(shí)間:發(fā)布日期:2021-11-21

濰柴動(dòng)力、寧德時(shí)代、華域汽車(chē)等自主零部件企業(yè),今年前三季度凈利潤(rùn)均超過(guò)40億元,成為行業(yè)中的大贏家。近日,自主零部件行業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布的前三季度財(cái)報(bào),亮出了企業(yè)盈虧的現(xiàn)狀。

總體來(lái)看,三季度財(cái)報(bào)呈現(xiàn)出行業(yè)一系列新特點(diǎn)。一是有七成以上企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),近35%的企業(yè)凈利潤(rùn)超過(guò)10億元;二是仍有20%左右企業(yè)出現(xiàn)虧損,但其中部分企業(yè)的虧損顯著收窄;三是有少部分企業(yè)出現(xiàn)“增收不增利”現(xiàn)象,同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng);四是行業(yè)出現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”,頭部企業(yè)效益持續(xù)向好;五是今年以來(lái)動(dòng)力電池企業(yè)表現(xiàn)突出,盈利能力普遍增強(qiáng)。

頭部向好 隱憂未消

盡管面臨芯片短缺、原材料漲價(jià)等一系列不利因素,但今年以來(lái)頭部企業(yè)依然能夠披荊斬棘,實(shí)現(xiàn)較大幅度盈利,但是仍存在一些隱憂。

前三季度,濰柴動(dòng)力實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)79億元,同比增長(zhǎng)11.18%;而同期營(yíng)收達(dá)1664.29億元,同比增長(zhǎng)12.92%。利好方面,濰柴動(dòng)力8月17日下線第40萬(wàn)臺(tái)國(guó)六發(fā)動(dòng)機(jī),并啟動(dòng)“國(guó)六服務(wù)濰柴行”;氫燃料電池方面,其全新一代氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)配套黃河重卡亮相國(guó)家“十三五”科技創(chuàng)新展;另外,濰柴還對(duì)控股子公司陜西重汽增資40.8億元。隱憂方面,濰柴動(dòng)力總體仍呈現(xiàn)出“內(nèi)強(qiáng)外弱”的格局。在國(guó)內(nèi),其提供的變速箱銷(xiāo)量近三年增長(zhǎng)穩(wěn)健,復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到14.2%;發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)今年上半年銷(xiāo)量增長(zhǎng)達(dá)42.77%。但其國(guó)外業(yè)務(wù)板塊收入仍不理想,主要為產(chǎn)品的海外出口及智能物流業(yè)務(wù),其中智能物流運(yùn)營(yíng)載體凱傲集團(tuán)凈利率較低,對(duì)濰柴動(dòng)力今年第三季度影響顯著,而海外疫情的反復(fù)也令凱傲集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)存在較多不確定性。

前三季度凈利潤(rùn)達(dá)47.02億元、同比增長(zhǎng)51.56%的華域汽車(chē),成績(jī)亮眼,其前三季度營(yíng)收也達(dá)到了1003.34億元,同比增長(zhǎng)9.39%??傮w上,華域汽車(chē)不僅傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng),在智能座艙、智能駕駛、智能動(dòng)力等新興領(lǐng)域,也已逐步收割紅利。其中,華域汽車(chē)的77GHz前向毫米波雷達(dá)產(chǎn)品,其子公司自主研發(fā)的4D成像毫米波雷達(dá)產(chǎn)品,都已嶄露頭角;智能座艙相關(guān)產(chǎn)品,已經(jīng)在為上汽通用、上汽大眾、吉利汽車(chē)、上汽乘用車(chē)、特斯拉等品牌提供配套。其面臨的挑戰(zhàn),是芯片短缺帶來(lái)部分細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績(jī)下滑,其中又以海外業(yè)務(wù)為主,由于歐洲、北美等地相關(guān)車(chē)企因缺芯相繼削減產(chǎn)量,華域汽車(chē)也連帶受損;同時(shí),上游原材料漲價(jià)也將帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

而其他如繼峰股份、均勝電子等上市公司收益均有向好趨勢(shì)。其中,繼峰股份控股子公司德國(guó)格拉默與特斯拉有業(yè)務(wù)合作,主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車(chē)內(nèi)飾及座椅系統(tǒng),由此,股價(jià)上行明顯。而虧損大幅收窄的公司中,四維圖新是其中之一,其高精度地圖已經(jīng)覆蓋全國(guó)高速公路,目前根據(jù)客戶(hù)需求,正有序推進(jìn)部分城市普通道路地圖制作,同時(shí)對(duì)于融資及其償還能力也有提升。

“在產(chǎn)業(yè)變革時(shí)代,尤其是還有疫情、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈等方面多種不利因素考驗(yàn)下,企業(yè)發(fā)展很難有一帆風(fēng)順的,要不斷應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn),或許這正在成為自主品牌零部件企業(yè)發(fā)展中的新常態(tài)?!闭猩套C券分析師馬宏圖向《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者分析稱(chēng),上述這些企業(yè)在收獲盈利的同時(shí),也會(huì)去克服種種不利因素,不斷向上。

為何“增收不增利”

前三季度企業(yè)財(cái)報(bào)中,“增收不增利”成為一類(lèi)值得關(guān)注的現(xiàn)象。其中,銀輪股份前三季度凈利潤(rùn)2.16億元,同比下降22.68%;萬(wàn)安科技凈利潤(rùn)為0.11億元,同比下降36.82%。

其中,主營(yíng)汽車(chē)底盤(pán)控制系統(tǒng)的萬(wàn)安科技,產(chǎn)品覆蓋乘用車(chē)和商用車(chē)底盤(pán)控制系統(tǒng)兩大領(lǐng)域,擁有底盤(pán)前后懸架系統(tǒng)、汽車(chē)電子控制系統(tǒng)、氣壓制動(dòng)系統(tǒng)、液壓制動(dòng)系統(tǒng)、離合器操縱系統(tǒng)、底盤(pán)副車(chē)架等系列產(chǎn)品。其具有研發(fā)設(shè)計(jì)、工藝開(kāi)發(fā)等技術(shù)優(yōu)勢(shì),具備“產(chǎn)業(yè)化、系列化、成套化”的生產(chǎn)能力,在產(chǎn)能、規(guī)模、裝備及技術(shù)實(shí)力方面均位于行業(yè)前列。對(duì)于此次虧損,萬(wàn)安科技財(cái)報(bào)中并未解釋?zhuān)饲霸_(kāi)表示,其正從傳統(tǒng)制動(dòng)產(chǎn)品發(fā)展為集制動(dòng)系統(tǒng)、電子控制系統(tǒng)、離合器操縱系統(tǒng)、底盤(pán)模塊化于一體,并向電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、輕量化等領(lǐng)域拓展。因此,外界認(rèn)為,或許是面向“新四化”等方面的基礎(chǔ)投資導(dǎo)致支出較大。

還有多家企業(yè)呈現(xiàn)出“增利不增收”,即凈利潤(rùn)雖然不高,但同比漲幅較大??屏h(yuǎn)前三季度凈利潤(rùn)只有0.39億元,同比增幅卻高達(dá)158.73%;華陽(yáng)集團(tuán)同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.08億元,同比增幅高達(dá)133.13%。其中,華陽(yáng)集團(tuán)前三季度業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主因是其汽車(chē)電子及精密壓鑄業(yè)務(wù)收入增加。期間,其中控及液晶儀表已相繼搭載于長(zhǎng)安、廣汽、長(zhǎng)城等車(chē)企相關(guān)車(chē)型上,同時(shí),車(chē)機(jī)項(xiàng)目具備賽力斯等項(xiàng)目定點(diǎn),后續(xù)有望穩(wěn)步增長(zhǎng)。此外,其座艙域控制器規(guī)模量產(chǎn)時(shí)機(jī)已成熟,并于9月獲國(guó)產(chǎn)車(chē)型定點(diǎn),該產(chǎn)品有望憑借其高集成度和擴(kuò)展性快速滲透。

“‘增收不增利’與‘增利不增收’都是因?yàn)槠髽I(yè)各自處境不同?!比A泰證券分析師彭松林向《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者表示,“增收不增利”的企業(yè)中,具體原因多種多樣,應(yīng)該是企業(yè)自己財(cái)報(bào)中的解釋最清楚,但一般情況下,除了企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)重大變故之外,由于上馬新項(xiàng)目、增資擴(kuò)產(chǎn)等原因,賬面也會(huì)出現(xiàn)階段性虧損,但隨著新項(xiàng)目效益的顯現(xiàn)會(huì)實(shí)現(xiàn)扭虧;還有去年同期出現(xiàn)基數(shù)較高的情況。“增利不增收”的企業(yè),大多數(shù)是去年前三季度受到疫情等因素影響,基數(shù)較低,即使凈利潤(rùn)數(shù)額不大,同比也會(huì)出現(xiàn)增幅較大的情況。

電池板塊整體上升

縱觀前三季度財(cái)報(bào),動(dòng)力電池企業(yè)在整個(gè)自主零部件上市公司中較為突出,寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能等動(dòng)力電池企業(yè)均實(shí)現(xiàn)良好盈利。

其中,寧德時(shí)代前三季度營(yíng)收733.62億元,同比增長(zhǎng)132.73%,凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)77.51億元,同比增長(zhǎng)130.9%,在動(dòng)力電池板塊中是名副其實(shí)的“龍頭老大”。盡管從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看,動(dòng)力電池已經(jīng)成為寧德時(shí)代營(yíng)收的主要來(lái)源和利潤(rùn)“奶?!保鋬?chǔ)能系統(tǒng)銷(xiāo)售收入也增長(zhǎng)迅猛,且毛利率相對(duì)較高。6月,寧德時(shí)代與特斯拉宣布雙方電池供應(yīng)合作延長(zhǎng)到2025年;7月,寧德時(shí)代推出鈉離子電池。

動(dòng)力電池板塊中,贛鋒鋰業(yè)前三季度營(yíng)收達(dá)70.54億元,同比增長(zhǎng)81.19%;凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)24.73億元,同比增長(zhǎng)648.24%。贛鋒鋰業(yè)是動(dòng)力電池上游鋰材料供應(yīng)商,5月,其耗資17億元并購(gòu)墨西哥一家鋰礦公司;其公開(kāi)表示“今年鋰材料一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)”;同時(shí),原材料漲價(jià)也給其帶來(lái)利好。近日,贛鋒鋰業(yè)稱(chēng)已經(jīng)與特斯拉簽署了供貨合同,向特斯拉供應(yīng)電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品,將對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

億緯鋰能前三季度營(yíng)收達(dá)114.48億元,同比增長(zhǎng)114.39%;凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)22.16億元,同比增長(zhǎng)134.18%。針對(duì)今年磷酸鐵鋰電池趨熱的市場(chǎng)需求,其新建的磷酸鐵鋰電池產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),同時(shí),公司的軟包三元電池在穩(wěn)定向國(guó)際大客戶(hù)進(jìn)行批量交付,供應(yīng)穩(wěn)定。目前,該公司正持續(xù)向上延伸布局產(chǎn)業(yè)鏈,包括與德方納米設(shè)立合資公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸磷酸鐵鋰、與恩捷股份設(shè)立合資公司年產(chǎn)16億平鋰電隔膜及與之匹配的涂布膜等,有望穩(wěn)定原材料供給和提升成本競(jìng)爭(zhēng)力。

“動(dòng)力電池行業(yè)今年以來(lái)是隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)趨旺而效益向好?!敝行抛C券分析師路海波向《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者表示,今年以來(lái)一些動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)在紛紛擴(kuò)產(chǎn),并在前三季度取得了較好的效益。但是值得注意的是,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,一定要避免若干年前的“一窩蜂”式的“擴(kuò)張陷阱”,造成產(chǎn)能過(guò)剩,企業(yè)要從自身情況和技術(shù)、市場(chǎng)、行業(yè)發(fā)展的多個(gè)角度去審視和分析現(xiàn)實(shí)與未來(lái),才能始終在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。